11月8日，指数编制公司—明晟公司（MSCI）宣布，将实施纳入A股扩容的第三步。

此次扩容是将指数中所有大盘A股（包含符合条件的创业板标的）在MSCI新兴市场指数中的纳入因子从15%增加至20%；同时，将中盘A股（包含符合条件的创业板标的）一次性以20%的纳入因子纳入MSCI新兴市场指数。中盘股的纳入也是本次扩容的一大亮点。


至此，MSCI年内的“三步走”计划便全部完成。总共纳入MSCI的A股标的有443只，其中大盘股268只，中盘股175只。A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重将分别达到12.1%和4.1%。

2019年5月和8月，MSCI已顺利完成A股纳入比例提升的前两步，当前A股大盘股（含创业板大盘股）纳入比例为15%。第三步扩容将在2019年11月26日收盘后生效。这也可能是带来增量资金最多的一次扩容。

MSCI相关人士表示，

此次扩容结束后，包括中国大盘A股、中盘A股以及创业板股票在内的所有中国A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数体系，预计有望给A股带来合计800亿美元的增量资金。


国金证券认为，

由于中盘股的纳入，本次带来的被动增量资金规模将为历次最高，预计为493亿人民币，大盘股和中盘股被动增量资金分别为281亿人民币、212亿人民币。



兴业证券预测，

从总量上看，此次MSCI纳入A股将带来约400亿元人民币的被动增量资金，达到近五次新高。



中金公司测算，

根据追踪MSCI指数的资金规模，静态估算本次指数调整对A股的增量资金（主动+被动）规模约为350-400亿美元（约2500-3000亿元），相比今年5月和8月的两次纳入的估算资金流入（约230亿美元）高约50%-70%。


招商证券测算，

此次扩容将为A股带来430亿元被动增量资金。其中大盘股和中盘股吸引的被动增量资金比为4:3。




那么，哪些板块是比较受青睐的呢？



招商证券分析认为，

从行业分布来看，纳入MSCI的大盘股行业主要分布在银行、非银金融、食品饮料、医药卫生；拟纳入的中盘股的行业分布占比最高的五个行业分别是医药生物、计算机、电子、化工、食品饮料。医药生物、计算机、电子也是创业板50指数的前三大权重行业，此次MSCI纳入中盘股利好以创业板50为代表的创蓝筹，创50指数值得关注。


联讯证券认为，

银行、非银、食品饮料、医药生物、电子、计算机等板块或将优先受益。


国金证券表示，

纳入MSCI的中盘股主要集中在医药、电子、计算机、化工、食品饮料等行业。权重较大的有长春高新、正邦科技、海大集团、生益科技、古井贡酒等。从增量资金来看，11月医药、银行、食品饮料、非银等行业增量资金规模较大。


兴业证券认为，

从进一步纳入后被动资金的行业分布上看，医药生物、电子、化工、计算机流入金额分别位居第一、第四、第五和第六，成长性行业的被动流入资金量在此次纳入过程中有明显的提升。


而近期，被称为“聪明钱”的北向资金也加速了对A股的流入。


本周一和周二北向资金分别净流入41亿元和52亿元，昨日净流入超21亿元，今日净流入超过24亿元，11月累计净流入已超过200亿元，已连续12日净流入A股，总额接近400亿元。


据招商证券统计，

截至11月7日，北向资金近7日主要流向消费龙头和金融类股票。在净流入前十大个股中，格力电器净流入29.40亿元，美的集团净流入20.46亿元，伊利股份净流入15.33亿元，五粮液净流入14.94亿元。


中泰证券分析表示，

从持股偏好看，近5日北向资金净流入规模最多的行业是家电、食品饮料、银行、医药和电子，净流出规模最多的行业是采掘、休闲服务、房地产、纺织服装和电气设备。


兴业证券统计，

今年前十月流入居前的行业中，北上净流入最多的行业——银行，和去年净流入基本持平，排名2-6位的医药、家电、地产、计算机、农林牧渔的净流入均较2018年大幅增加。去年流入最多的食品饮料行业今年为最大净流出的行业。今年前十月净流出的公司许多是外资重仓标的，净流出排名前十的公司中，贵州茅台是北上第一大重仓标的，海康威视、伊利股份、上海机场、五粮液等北上持股均持股超过100亿元。


“聪明资金”的加速入场，是否也意味着A股新一轮的升势即将来临？

国金证券表示，

外管局已在9月10日宣布全面取消合格境外投资者投资额度限制，A股市场进一步对外开放，叠加A股纳入MSCI等事件，外资长期流入大势所趋，将成为支撑市场底部的重要力量。