2022年开年来，快递行业巨头保持稳步增长，通达系基本维持20%增速，韵达股份快递服务业务收入增速居前；而顺丰控股速运物流业务营收规模达到170.8亿元。

  最新披露的经营数据显示，1月份，作为快递龙头，顺丰控股在1月份合计实现收入251亿元，同比增长约五成，主要为合并嘉里物流的相关业务收入所致。其中，供应链及国际业务的营业收入实现78.33亿元，同比增长超过5倍；在速运物流业务中，公司实现营业收入172.80亿元，同比增长14.23%，业务量同比增长约10%，单票收入同比增长3.8%。

  “通达系”中，韵股份快递服务业务收入增速居前，同比增长达到28%，实现快递服务业务收入39.57亿元；其次是申通快递和圆通速递，快递服务业务收入分别同比增长21.27%和20.09%。

  从快递服务单票收入来看，韵达股份同样保持快速增长，同比增长17.49%至2.62元；另外，圆通速递快递服务单票收入同比增长达到14.55%，达到2.72元。相比，申通快递单票收入增速较慢为3.19%，达到2.59元。

  在日前机构调研中，韵达股份高管指出，从因素分析角度，2022年公司核心经营成本还有一定下降空间。一方面，公司在核心资产构建、智能化设备技术迭代、物业自持等资源投入带来的规模效应潜力仍未完全释放；另一方面，公司对快递业务操作转运流程进行优化，有利于整个网络成本的降低。另外，根据现有核心资产规模、分拨场地自有化比例、运力运能自有化比例情况，预计2022年公司资本开支规模将有所收窄。

  对于2022年成本下降情况，韵达股份高管表示，在行业各个参与方的积极推动下，市场价格呈现持续修复的良好局面。目前公司在价格政策方面没有明显调整，市场价格整体保持稳定，公司也谨慎预计今年行业价格不太可能出现大幅度下滑的情况。

  据统计，去年韵达股份累计完成快递服务业务量达184.02亿票，同比增长约三成，市场份额达16.99%；实现快递服务收入396.29亿元，同比增长24.05%。公司预计，随着近年来电商渗透率提升、电商渠道下沉、平台多元化、快递包裹增量等角度分析，预计电商经济及快递行业还具有较大的发展空间。

  国泰君安分析指出，在行业监管下，头部非龙头企业位次风险下降，自去年9月起基本面持续边际改善催化估值第一波修复。考虑监管信号持续释放，以及快递网络稳定内生需求，预计2022年行业竞争阶段性趋缓，盈利能力将得到确定性修复，业绩将板块性高增长。长期来看，行业将回归良性竞争与自然集中，龙头崛起仍将可期。

  结合业绩预告和快报来看，快递巨头去年业绩分化。

  圆通速递最新的业绩快报显示，2021年公司营业收入为451亿元，同比增长近三成；净利润约21亿元，同比增长18.42%；基本每股收益0.66元。公司指出，行业竞争逐步由价格驱动向价值驱动转变，行业发展环境逐步改善，而公司持续推进全面数字化转型，加大核心资源投入，聚焦深化成本管控，产品定价能力明显增强，客户结构明显改善，业务发展稳健良好。

  相比，申通快递预计去年由上年盈利转亏损8.4亿万元-9.5亿元。公司介绍，由于2021年快递市场的变化、公司的资产投入以及计提资产减值事项使得全年业绩依然承压，若剔除上述资产减值事项影响，则公司去年第四季度的业绩预计实现盈利。

  另外，顺丰控股预计去年全年将盈利42亿元–44亿元， 比上年同期下降40%–43%，而第四季度实现盈利同比增长39%–50%。公司指出，为应对件量高增长，缓解产能瓶颈，加大了网络资源投入，人工成本上升，导致成本增加；另一方面，定价较低的经济型快递产品增速较快，对整体利润率造成一定压力。进入第四季度，精益化成本控制效果得到显现，加上合并嘉里物流联网有限公司等，提升了业绩。